市场持续震荡调整，现在该如何投资
2026-07-02 · shlyedu.com
今日A股持续震荡整理。盘面上，市场风格发生明显变化，机构再平衡策略开始发酵，小登延续强势，老登全线爆发。券商、保险、互联网金融等大金融概念带头走强，猪肉鸡肉、农业概念暴拉， 乳业、零售、免税店、白酒等大消费概念全线走高。 医药、房地产板块拉升，半导体硅片、工业气体、半导体材料与设备等半导体产业链持续拉升，人形机器人概念持续强势，煤炭、化工、钢铁、小金属等周期
今日A股持续震荡整理。盘面上，市场风格发生明显变化，机构再平衡策略开始发酵，小登延续强势，老登全线爆发。券商、保险、互联网金融等大金融概念带头走强，猪肉鸡肉、农业概念暴拉， 乳业、零售、免税店、白酒等大消费概念全线走高。
医药、房地产板块拉升，半导体硅片、工业气体、半导体材料与设备等半导体产业链持续拉升，人形机器人概念持续强势，煤炭、化工、钢铁、小金属等周期概念反弹；脑机接口、锂电池产业链、AI应用、商业航天等相关概念全线强势。
跌幅方面，玻璃基板、电子布、覆铜板、铜箔等PCB产业链全线回调，MPO、光芯片、光模块、光纤光缆概念走低，固态变压器、OCS交换机等谷歌产业链走弱，逆变器概念走低，超节点、AI电力、功率半导体、金刚石散热等概念表现弱势。
#买券商等于买科技券商估值逻辑重构# #7月基金投资策略# #晒晒我的上半年投资收益#
消息面上，1、申万宏源认为，证券板块经营景气度持续向好，行业二季度业绩预期高增；2、三星等巨头抢购电子级氢氟酸，部分供货商年内已涨价三成；3、芯联集成三季度将价格调整，涨价幅度15%-25%；4、寒武纪、兴业股份、深科技、长光华芯等多只芯片牛股提示风险；
5、某公募量化人士表示，近期市场的确出现风格再平衡的情况；6、优必选全尺寸超仿生机器人售价公布；7、集邦咨询最新调查，预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年；8、据观察者网，报道称美国正制定针对中国能源逆变器产品的禁令。
今天的A股市场有点意思，机构再平衡策略发酵。老登全线爆发，券商、保险、大消费、农业集体走强，而前期强势的小登如光模块、PCB、光芯片等AI硬件方向回调明显，很多人问——这是不是意味着科技主线结束了
我的答案是短期有分歧，中长期产业逻辑未变。今年真正的主线是AI硬件大周期。从光通信、存储，到半导体设备材料，背后有算力资本开支、全球半导体周期和国产替代三层支撑。
1、今年上半年真正上涨的，不是所有资产，而是少数方向。准确说，是围绕 AI硬件、半导体周期、国产算力、存储、光通信、设备材料这一整条产业链在上涨。这不是普通反弹，也不是随机轮动，而是产业因果驱动下的方向牛市。
过去几年，A股经常出现一种现象：指数没怎么涨，但主线涨到怀疑人生；大多数股票没怎么涨，甚至下跌，但真正的产业方向已经走出牛市。2026 年上半年就是这样。所以这半年最核心的教训是：指数不是全部，方向才是命门。
科技这个词太大了。不是所有科技股都值得看，也不是所有低位泛科技都能成为主线。我真正重视的，是 AI硬件大周期内部仍然有产业因果、景气验证和资金承接的方向：光通信、存储、半导体设备与材料。这几条线不是孤立，背后是一条完整的产业链传导：
AI算力需求扩张，带来 GPU、交换机、光模块、高速互联需求；算力规模扩大，推动 HBM、DRAM、企业级存储需求上行；存储和先进制程扩产，又带来半导体设备、材料、零部件、先进封装需求；国产替代和自主可控，则进一步提高国内半导体的战略权重。
所以我看好的不是泛科技反弹，而是 AI硬件大周期。这两者完全不同。泛科技反弹，更多看情绪；AI硬件大周期，看的是产业趋势、资本开支、设备订单、技术迭代和国产替代。一个是题材，一个是主线。
今天我选择逆势加仓3000元 $中欧信息科技混合发起C(OTCFUND|023452)$ ，这只基金重点聚焦科技行业，重仓布局光通信/光模块产业链，前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、长飞光纤等。
这只基金近1年涨跌幅高达 +271.85%，这主要得益于基金经理杜厚良的投研能力，曾在BlackPuma Research等机构从事科技投资，研究履历覆盖硬件赛道近十年。我后续会持续加厚仓位，长期看好这只基金的表现。
2、本轮纳指连续回调，并不是“牛市结束、科技崩盘”，更可能是短期上涨过快引发的技术性调整，纳指长期上涨的核心逻辑，完全没有崩塌。过去两个月，海外科技赛道涨幅十分夸张：纳指100指数上涨30%费城半导体ETF上涨98%，三倍做多纳指：上涨130%，三倍做多半导体：暴涨590%。
短期多头收益拉满，市场堆积了大量获利盘，只要出现一点风吹草动，短线资金就会集体止盈离场，这是本轮指数大跌的核心原因。与此同时，近期多重利空叠加，进一步放大了调整幅度。通胀数据反弹，市场降息预期降温，高估值科技股承压回调，科技股前期涨幅透支严重，任意小利空，都会成为资金杀跌的导火索。
这是高位正常的估值回调、情绪杀跌，绝非基本面崩盘。纳指背后汇聚全球最顶尖的科技公司，盈利能力、创新能力始终处于全球顶端。而支撑本轮科技牛市的AI投资浪潮，目前才刚刚起步、处于加速发展阶段，远远没有结束。
今天继续定投加仓50元 $汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$ ，由于限购虽然连续加仓，组合也没买多少，所以今天就继续定投。纳斯达克100是纳斯达克交易所里市值最大的100家非金融公司组成的指数，妥妥的“全球科技龙头精选”。